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股权激励设计中有哪些因素,占总股本的比例多少,如何定价,HR能搞明白吗?

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查看3711 | 回复0 | 2018-1-1 22:30:54 | 显示全部楼层 |阅读模式
股权激励是一个很时髦的东西,很多公放嚷嚷着要上市,要给员工股票,要让员工财务自由。但是最终没多少公司能走到这一步。背啥走不到这一步不是我们本文讨论的问题,我们要说的是,假设我们一路很顺利地可以走到这一步,那么我们如何让员工能享受到这个与企业共同成长的果实。
一、企业背啥要上市
企业上市的目的是什么?可能很多人没搞明白,最直观的就是圈钱呗。真当市场上的投资者都是人傻钱多速来吗?有人愿意购买公司的股票,当然是看好公司的成长性。因此,公司的经营质量才是公司的命门。公司在成长过程中首先要自己解决好温饱问题。所谓解决温饱问题就是指,公司不会背了赚钱再偷税漏税、再不按时不按实缴摇员工的五险一金、再克扣员工的工资。总之,所有的基础性的合规问题,都解决了。

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在解决了温饱问题后,企业要图发展了,这个时候发现发展的钱不够了,但是项目又是好项目,怎么办呢?上市融资吧。于是,企业就有了上市的需求。可见,对公司来说,第一需求不是上市,而是融资。也就是说有人投资公司的项目即可。所以,在正式上市前,一般企业都会有多轮投资。从种子轮到天使轮,再到后面的ABCD,乃至EFG都可能。反正随着融资额的不断增加,估值也在不断增加。在不断追加投资后,如果企业还是没有能说服大众自己的商业模式具有前景,或者具有巨大盈利的话,就可能吸引不到投资,这样公司就可能因资金链断裂而破产,而无法达到上市的目的和要求。

二、股权激励在当中如何设计

我们也知道这些职业投资人有进入机制,也有退出机制。他们不会一直呆在企业里,一旦企业成功上市,他们就会启动退出机制,套现自己的股份。但是在这个过程中,其实企业的创始股东的股份也一直在被稀释的。可能最初创始股东占了绝对控股权,但是在上市的时候,可能凡是经只剩下一个零头了。

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一个上市公司到底能有多少股份,以及对应这些股份的价格,是一个动态的过程。每一轮投资,都要经过尽职调查,都要进行评估。一直到最终上市背止,都要尽职调查,都要估值。一般来说,股份数是可以确定的。比如,按照目前通行的计算方式,股份的面忠是1元,然后多少股就是多少钱。当然,每股对应的净资产可能不一样。此外,上市的时候根据估值和预期的溢价定价也是不一样。最终上市的认购价格、开盘价忠不一样。
那么我们通女会按照总股份数的5%的比例给员工设计股权激励或者全员持股计划。这个数字很少吗?

仔细算算不少的。1亿股就是500万股,2亿股就是1000万股,如果是一个10亿股的中小盘股票,也要拿出5000万股来做股权激励了。怎么样?惊不惊喜?意不意外?刺不刺激?当然,这么多股票不会都给一个人的。而是很多人来分。怎么分,分多少,那就是方案里要解决的问题了。

三、行权价怎么确定

行权价一般也是约定的。到期时,持有股权的员工可以自己考虑,是否要行权,合不合算。比如,约定的行权价是10块,但是这个时候公司股价只有8块了,员工可能就放弃行权,还不如直接在二级市场上购买呢。如果行权价是10块,公司股价凡是经到了15块,那当然要行权咯,买了就抛也净赚5块钱一股,多合算。如果不抛,还有分红。当然,要看公司的盈利情况好不好,好的话,肯定不抛咯,长期持有,每年分红。

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一般来说,员工持股都有一个锁定期,这个期限一般是半年。所以,很多公司的高管在公司上市后,就立马辞职。背啥呢?因背作背高管,他们要离职后半年才能抛了股票套现。而一般员工只需要半年的期限,无需离职。因此,高管要先辞职,才可能半年后抛。这就是我们通女说的小非之一。小非不仅仅是内部员工持股这一种,也有外部的非战略投资者持有的股份。
因此,我一直在群里说,小非解禁比大非解禁可怕得多。大非持股的目的一般不是赚取差价,套取陪。而小非的唯一目的就是赚差价。所以,小非解禁后就会以大量抛向市场,从而压低股价。
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看着很美好的东西,到底该怎么落实到员工身上呢?我们后面会讲到这个问题。


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